8月5日,央行在公开市场开展900亿元7天期逆回购操作,中标利率维持在2.25%不变。8月第一周,央行在公开市场净回笼资金1615亿元。尽管8月第一周央行在公开市场出现资金净回笼,但市场人士表示,对短期流动性保持乐观情绪,预计在8月中下旬缴税前,短期内制约资金面因素有限,流动性暂无压力。

  8月5日,央行在公开市场开展900亿元7天期逆回购操作,中标利率维持在2.25%不变。当天有700亿元逆回购到期,单日实现资金净投放200亿元。8月第一周,央行在公开市场净回笼资金1615亿元。

  据统计,公开市场本周共有6100亿元7天期逆回购到期。其中,周一至周五分别有1500亿元、1300亿元、1800亿元、800亿元和700亿元。除周一和周五小额净投放以外,公开市场周中的三个交易日连续净回笼资金。

  7月中旬以来,公开市场保持持续净投放格局。尽管8月第一周央行在公开市场出现资金净回笼,不过银行间资金供给依旧充沛,资金面整体较为宽松。数据显示,8月5日,7天质押式回购加权平均利率为2.3013%,较前一交易日涨2.8bp。7月下旬以来,银行间市场隔夜和7天质押式回购利率一直保持平稳态势。

  市场人士表示对短期流动性保持乐观情绪,预计在8月中下旬缴税前,短期内制约资金面因素有限,流动性暂无压力,宽裕格局将延续。

  兴业研究发布的报告指出,8月将有2350亿元中期借贷便利(MLF)操作到期,央行有可能继续维持此项操作。

  7月份,央行继续运用MLF、常备借贷便利(SLF)和抵押补充贷款(PSL)向市场投放资金。不过,资金净投放力度已较6月有所减弱,其中MLF操作在今年首次实现月度净回笼,7月净回笼430亿元。

  央行日前发布的数据显示,为满足金融机构临时性流动性需求,7月央行对金融机构开展SLF操作共9亿元,其中隔夜5亿元,利率为2.75%;1个月4亿元,利率为3.6%。央行表示,SLF利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行。7月末SLF余额为4亿元。

  为保持银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,央行7月对金融机构开展MLF操作共4860亿元,其中期限3个月1540亿元、6个月2360亿元、1年期960亿元,利率分别为2.75%、2.85%、3.0%。同时收回到期MLF5290亿元。7月末MLF余额为17025亿元。在提供MLF的同时,引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

  此外,7月,央行对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行净增加PSL共1398.11亿元,7月末PSL余额为18117亿元。

  7月央行在公开市场上通过逆回购操作、续做MLF、国库现金定存等工具多举措进行资金投放,逐步平抑了因缴税等多重因素造成的流动性短时波动,资金面紧张的情况已经充分得到缓解。分析人士表示,整体来看,这种“对称对冲”的方式,印证了央行此前定调的保持稳健、“精准滴灌”的货币政策取向。

  “下半年内外部环境的不确定性依然较多,金融市场的波动性可能也会很大。”中国民生银行首席研究员温彬表示,基于宏观经济金融形势,要相机抉择,体现出货币政策的灵活适度。

  统计局公布的最新数据显示,受洪灾等影响,7月制造业PMI为49.9%,比上月下降0.1个百分点,微低于临界点。尽管PMI微幅回落,但一些积极因素仍在不断积累。财新智库首席经济学家钟正生表示,进入下半年,中国经济企稳迹象初现端倪,这源于积极的财政政策陆续落地。但经济下行压力仍存,财政政策和货币政策的支持不能松懈。

  央行此前召开分支行行长座谈会表示,继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,适时预调微调,增强政策的针对性和有效性。综合运用多种货币政策工具,保持流动性水平合理充裕,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

  此外,温彬强调,要增强针对性和有效性,进一步提高货币政策的定向调节作用,加大对“三农”、中小企业、基础设施等薄弱领域的贷款支持力度。